Na posiedzeniu rady monetarnej 4 sierpnia Narodowy Bank Mołdawii (BNM) podjął decyzję o podniesieniu stopy procentowej polityki pieniężnej o 3 punkty procentowe do 21,5%. Ponadto stopy rezerw obowiązkowych wzrosną w dwóch etapach, z 34% do 40% dla zobowiązań w walucie lokalnej oraz z 39% do 45% dla zobowiązań w walutach obcych.
Inflacja cen konsumpcyjnych przekroczyła 30% r/r, a inflacja cen przemysłowych w czerwcu nie była odległa od tego. Perspektywy inflacji są ponure, ponieważ wysokie ceny gazu (wciąż rosnące) nie przełożyły się w całości na ceny towarów konsumpcyjnych.
Decyzja, jak wyjaśnił BNM, ma na celu zahamowanie gwałtownego wzrostu cen konsumpcyjnych, złagodzenie wtórnych skutków szoków podażowych, stymulowanie pośrednictwa finansowego w walucie krajowej i oszczędzanie w stosunku do konsumpcji, zrównoważenie handlu zagranicznego, a także zakotwiczenie oczekiwań inflacyjnych.
Jednak tak wysoka polityka pieniężna i stopy inflacji mogą mieć więcej negatywnych skutków ubocznych z nimi związanych w porównaniu ze standardową polityką pieniężną działającą w zakresie bardziej powszechnych stóp procentowych.
Banki mołdawskie mogą teraz lokować swoje nadwyżki środków na noc w BNM po oprocentowaniu 18,5%. Jednak oprocentowanie depozytów płaconych przez banki było w czerwcu (ostatnie dostępne dane) niższe niż 11% dla najczęstszego terminu zapadalności od 6 do 12 miesięcy. Depozyt oferowany przez BNM w tym czasie w czerwcu wynosił 15,5% — co dało ciekawy rozrzut arbitrażowy.
